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收评:沪指涨0.14% 大金融板块领涨煤炭回落

网易财经9月5日讯 两市今日窄幅震荡,盘面热点分散,各题材走势分化。截至收盘,沪指涨0.14%,报3384.32点;深成指涨0.22%,报10986.95点。

板块方面,保险、仓储物流、银行、锂电池等板块涨幅居前;煤炭、矿物制品、电信运营板块跌幅居前。

继上周五收获9月开门红后,沪深两市三大股指本周一延续上攻态势,盘面涌现多个热点,市场情绪进一步升温。在有色金属、造纸等周期板块上涨助力下,两市主要股指沿5日均线稳步攀升。与此同时,半导体、软件服务、互联网等成长板块接棒反弹,推动创业板指数量价齐升,日K线收出四连阳。

分析认为,近段时间市场基本上都维持一个震荡走高的态势。与此同时,个股持续活跃为市场营造出了很强的赚钱效应,也为市场创造出良好的环境,9月股指延续上涨概率大。

其实从历史经验来看,9月份收红也是值得期待的。据统计,近十年(2007年-2016年)在9月的表现“涨多跌少”,上证综指、中小板、创业板指齐跌的也仅仅是在“2008、2011、2016”年,而其余的7次均是齐涨或结构性上涨。因此“金九”对于A股市场来说大概率成立。

国金证券认为,步入9月,市场对政策能见度愈发清晰,市场诸多不确定性因素阶段性消退。市场步入可为的蜜月期,“金融消费”搭台,“成长与主题”唱戏。若拉长一个季度来看,当前是逐步靠近“秋收”的季节。

安信证券策略表示,目前A股市场已完成休整,重新进入震荡向上格局,投资者需要以更积极的态度参与九月行情。天风证券策略分析师徐彪认为,十九大之前的窗口期里,政策温和、流动性改善、经济稳健,继续维持此前的判断:这一阶段调整都是上车机会。

中金公司更乐观地称,看好A股市场长期走势。主要理由为:第一,金融监管加强可能在短期内对情绪面带来一定压制,但将是较为长期的制度利好。第二,考察经济基本面,我国实体经济的表现仍然比较稳健,对下半年经济增长的韧性不必过分悲观。第三,从长期来看,居民大类资产配置对股票资产仍有较强需求。

对于未来投资机会的选择,华泰柏瑞创新升级基金经理张慧认为,三季度市场依然存在结构性机会。张慧分析指出,随着宏观经济见顶回落,金融去杠杆放缓和市场流动性转暖,下半年市场指数下行的空间不会很大。配置低估值、高增长的行业龙头,赚取公司盈利增长收益仍是下半年选股的根本出发点。

方正证券表示,越来越多的迹象表明,“国家队”资金流向200多家中小创,尤其是中小创中的绩优蓝筹股受到青睐。除流动性、指数性、安全性因素外,细分子行业龙头盈利能力也是吸引“国家队”重返中小创的内在因素之一。本轮行情上行动能,也从之前“上证50”的单一性向二线周期蓝筹股、三线成长题材股扩散。

为此,方正证券认为,经过6年多市场出清,叠加“供给侧”改革和环保督查,中国经济正站在新周期的底部和起点上。新周期的核心是:产能周期的第三个阶段,产能出清、行业集中度提升、剩者为王、企业盈利改善、银行不良率下降、资产负债表修复、为新一轮产能扩张蓄积能量。产能出清新周期对资本市场的含义是:战略性看多中国经济和股市结构性牛市。

对于周期股的行情走势,尽管钢铁、煤炭等板块昨日涨势暂歇,但从目前主流研究机构的观点来看,周期板块仍被多数机构看好。

安信证券策略团队表示,此前周期股出现调整的主要因素是投资者对经济增长信心不足,但8月官方制造业PMI达到51.7%,较7月份提高0.3个百分点,且高出市场预期,显示需求扩张有所加速。安信证券认为,供给收紧和需求扩张将有助于周期股再次反弹,推动市场继续走强。

华创证券分析师认为,当前,无论从经济周期与宏观政策的角度,还是商品与股市的联动关系,均未看到周期行情拐点出现的信号。不仅如此,预计9月生产景气度和经济韧性大概率仍会延续乐观态势,从而为周期行情继续提供支撑。

此外,业内人士指出,随着上市公司半年报披露完毕,个股基本面的不确定性因素大为降低,投资者对未来市场的预期将更为充分,业绩符合预期将有助于投资者风险偏好提升。

券商观点集锦:

华泰证券:

9月流动性将呈现“量升价稳”局面,从而夯实A股市场的强势震荡格局。建议关注金融与周期板块中的结构性机会,后者主要集中在制造业领域中的相关产业链。主题投资方面,继续推荐雄安新区、军工、混改等。

兴业证券:

短期内市场将出现一段较为安稳的窗口期,投资者风险偏好仍将继续抬升。建议继续关注金融板块龙头、拥有核心资产的白马消费股、内生增长确定的真成长和周期蓝筹股。

平安证券:

对后市走势仍然保持乐观,当然创新高后市场会愈发显得稳健,成长股机会也在逐渐增加。建议关注标的:酒钢宏兴、登海种业、东方国信、汉得信息、杉杉股份、华友钴业、北方稀土、中国国航、新华保险、东方证券。

中金公司:

上证综指短期或因为资金在板块间的腾挪而出现一定波动,但中期日线级别的上涨趋势并无明显结束迹象。在中国经济预期稳定、市场整体估值不贵背景下,建议投资者继续以持股为上。

银河证券:

短期市场仍存在结构性机会,安全边际高、业绩稳定性强的白马消费龙头及大金融仍是主攻方向。周期股后期走势受制于需求下滑,成长股受业绩下降与估值高企影响反弹持续性存疑。

申万宏源:

当前消费和白马股的估值提升空间有限,行情扩散空间也有限,市场总体处于低性价比区域,3300点以上并非坦途。

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